Финансовый анализ антикризисное управление предприятием


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 23 ноября , печатный экземпляр отправим 27 ноября. Автор : Горенная Юлия Сергеевна. Дата публикации :

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Вводная видеолекция к курсу "Учет и анализ в условиях антикризисного управления"

Антикризисное управление предприятием


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Смирнова Анастасия Сергеевна. Теоретические аспекты антикризисного управления предприятиями : Дис. Глава I. Основы антикризисного управления и финансово - экономического анализа деятельности предприятий 9. Понятия и основы антикризисного управления, финансового анализа и описание основных характеристик фармацевтических предприятий 9. Глава II. Пути повышения эффективности деятельности армацевтических предприятий Глава III.

Предложения по системе антикризисного управления и методам оценки финансовой устойчивости фармацевтических предприятий В настоящее время в стране продолжается переходный период к рыночным. Большинство отечественных и зарубежных экономистов, и специалистов в области экономики и управления, считают, что устойчивые кризисные явления в российской экономики во многом связаны с проблемами формирования новых отношений, соответствующих текущему времени.

Это происходит из-за того, что не проводится предварительная диагностика с целью выявления возможности наступления финансового кризиса. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия является основным принципом антикризисного управления. Так же к принципам антикризисного управления относится: срочность реагирования на кризисные явления; адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию; полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния.

В современных условиях хозяйствования производственные предприятия России вынуждены искать эффективные методы контроля за результатом финансово-хозяйственной деятельностью, используя методы управления финансами. Одним из основных методов управления финансами является оценка финансовой устойчивости предприятий по определенным методикам.

Основная задача анализа финансовой устойчивости предприятия заключается в повышении эффективности работы предприятия на основании целевой ориентации и координации всех событий, охватывающих изменение хозяйственных средств и их:. Особенностью российских фармацевтических производственных предприятий является невысокий уровень концентрации производства, что затрудняет приток капитала в отрасль, и как следствие, нет четко выраженных стратегических маркетинговых и управленческих целей.

Горизонтальная концентрация производства в отрасли не носит ярко выраженной тенденции. Из более предприятий российской фармацевтической промышленности в г. Представленная работа направлена на исследование и разработку механизма по поддержанию благополучного финансово-экономического положения российских фармацевтических предприятий в период их реформирования и реструкторизации.

Степень разработанности проблемы. Анализ научной литературы показывает, что на протяжении многих лет ее решением занимались специалисты из различных областей: управленцы, экономисты, финансисты, банковские работники.

В настоящее время этим направлением научных исследований заняты работники учебных заведений, отраслевых институтов, центров и лабораторий, ряда институтов Российской академии наук. В первую очередь хотелось бы отметить работы таких известных специалистов, занятых изучением проблем устойчивости предприятий, антикризисным управлением, финансовым состоянием предприятия, экономической безопасностью, учетной политикой предприятия, оценкой риска, как Аладышевой Ж.

С, Саломатина Н. Различные теоретические подходы, а также отдельные аспекты вышеобозначенной проблемы, связанные с разработкой различных механизмов антикризисного управления и методов совершенствования финансовой устойчивости предприятий, в том числе и фармацевтической отрасли, повлияли на выбор объекта исследования и формирования целей и задач настоящей работы, так как данная проблема остается открытой сегодня и в обозначенной отрасли практически не решалась совсем.

Научная и практическая значимость - разработаны аспекты по направлению антикризисного управления предприятий с помощью методик оценки финансовой устойчивости. Цель работы состоит в дальнейшей разработке основных направлений антикризисного управления с точки зрения практического и теоретического исследований в современных условиях.

На основании экспериментальных данных, полученных в результате анализа и обобщенных исследований по антикризисному управлению выявить результаты влияния финансовой устойчивости предприятий фармацевтической промышленности на их устойчивое положение.

Объектом исследования является деятельность хозяйствующих субъектов фармацевтической промышленности России в условиях экономики переходного периода. Предмет исследования - процесс внедрения системы антикризисного управления в деятельности предприятий фармацевтической отрасли. Теоретико-методологической и информационной базой являются работы экономистов, специалистов по бухгалтерскому учету, финансовому анализу, менеджменту, современные труды по проблемам антикризисного управления, экономической безопасности, финансовой устойчивости, официальные документы государственных органов управления, а также публикации по исследуемой теме других авторов.

В периодической печати отдельными авторами предложены различные методы проведения анализа финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности.

В настоящий момент единой методики, наиболее полно характеризующей финансовое состояние предприятия, нет1. Поэтому каждое предприятие само принимает решение по какой методике проводить анализ. Определение методики зависит не только от руководителей предприятия, но и от лиц, которые принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности инвесторы, кредиторы, аудиторы.

Рыночная экономика обуславливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне - то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия при любой форме собственности составляют основу рыночной экономики.

Анализ на микроуровне, наполняется совершенно конкретным содержанием, связанным с повседневной финансовой деятельностью предприятий, коллективов, менеджеров, владельцев-собственников. В настоящее время необходимо проводить анализы обоснования и выполнения бизнес-планов, маркетинговых исследований, возможностей производства и сбыта, изучения внутренних и внешнеэкономических ситуации влияющих, на производство, и сбыт, соотношения спроса и предложения, конкретных потребителей и оценки последними качества выпускаемых изделий, затрат живого и овеществленного труда с необходимой их детализацией.

В связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ получил новую форму представления - форму рекламного характера. Публикация результатов финансового анализа в виде отчетов показывает инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени, тенденции роста. Практическое значение диссертации заключается в возможности использования в научных и практических целях непосредственно на предприятиях, что способствует решению проблем, возникающих у специалистов, занимающихся финансовым анализом, вопросами повышения и стабилизации финансовой устойчивости, вывода предприятий из кризиса или состояния банкротства в условиях фармацевтического производства.

Полученные в ходе исследования теоретические и практические результаты могут быть использованы в целях повышения эффективности экономической деятельности предприятий в условиях рынка, а так же при решении задач оптимизации финансовой устойчивости в организациях любой формы собственности, в консультационной работе на предприятии.

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Движение к рынку для них связано с попаданием в зону повышенного риска и кризиса. Для урегулирования кризиса необходима система антикризисных мер, которая на макроуровне получила название антикризисного регулирования, а на микроуровне -антикризисного управления.

При этом на макроуровне определенные успехи были достигнуты - был сформирован новый тип экономики, созданы основные рыночные институты, проведена либерализация цен, подавлена инфляция, проводятся структурные реформы. В то же время применительно к уровню отдельных предприятий кризис за редким исключением не был преодолен. Попытки разработки типовых антикризисных программ для предприятий успеха не принесли.

Неразвитость инфраструктуры, призванной поддерживать функционирование системы антикризисного управления, привела к тому, что число банкротств предприятий резко возросло при крайне низкой их экономической эффективности.

Механизм банкротства, представляющий собой с макроэкономической точки зрения инструмент оздоровления экономики, не смог воплотиться в этом качестве. Более того, продолжающиеся на макроуровне процессы тотальных преобразований, в том числе связанные с изменением сложившейся к сегодняшнему моменту структуры собственности, которая, надо отметить, характеризуется крайне низкой эффективностью, привели к использованию банкротства в качестве механизма перераспределения собственности.

Поэтому в настоящее время все большее значение приобретает анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий, когда предприятие само определяет, куда вкладывать свои средства, самостоятельно выбирает поставщиков и покупателей.

Предприятие повышает эффективность производства, конкурентоспособность продукции и услуг, и стремится к максимизации прибыли. Финансово - экономический анализ является неотъемлемой частью в управлении предприятием. Он становится наиболее значимым, так как практика рыночных отношений показывает, что без анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятие не может эффективно функционировать.

Анализ финансового состояния предприятия позволят выявить платежеспособность и устойчивость предприятия, рассчитать эффективность его деятельности, оценить возможность банкротства. Для того, чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия необходимо провести анализ его финансового состояния. Анализ финансового состояния - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате исследования его деятельности на конечном интервале времени1.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния - показывает, по каким направлениям следует проводить эту работу. Финансовое состояние предприятия определяет его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям прибыли и развития предприятия на следующий год, и служат хорошим рекламным материалом для привлечения новых инвестиций.

В результате финансового анализа деятельности организации, должны, как минимум, быть решены следующие задачи: произведен сравнительный горизонтальный и вертикальный анализ ее финансового состояния за анализируемый период; рассчитан анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации по различным методикам; предложены рекомендации по ведению кредитной политики в организации; проанализирован уровень автоматизации бухгалтерского учета и анализа организации, и даны рекомендации по ведению финансового анализа на ней.

Эффективность экономических преобразований в переходный период определяется, характером изменения экономического поведения предприятий в новой среде. Методология разработки стратегии трансформаций предприятий основана на множественном подходе, учитывающем как опыт стран с развитой рыночной экономикой, так и нестабильные экономические системы. Проводя оценку первых лет проведения реформ, следует отметить, что переход к рынку может быть успешно проведен, если он будет осуществляться не стихийно, а на основе тщательно разработанной программы, государственного регулирования и поддержки предпринимательства.

Стабилизация экономики с использованием финансово-кредитных рычагов, преодоление инфляционных процессов, перераспределение ресурсов в более эффективные сферы, обеспечение экономической и социальной безопасности функционирования предприятий различных отраслей и т. В настоящее время много внимания уделяется антикризисному управлению. Некоторые авторы считают, что антикризисные меры следует принимать, когда финансовое положение функционирующего на рынке предприятия становится уже печальным, а перспектива банкротства - реальной1.

Исходя из этого они полностью игнорируют диагностику угрозы банкротства на ранних стадиях ее возникновения и акцентируют внимание только на "лечение" кризиса. Другие же считают, что необходимо проводить финансовый анализ состояния предприятий для предотвращения внезапного банкротства.

Так, например, в своей книге "Справочник кризисного управляющего" профессор Уткин Э. Главное в антикризисном управлении - обеспечение условий, когда финансовые затруднения не могут иметь постоянный стабильный характер. Речи о банкротстве при таком подходе быть не должно, поскольку должен быть налажен управленческий механизм устранения возникающих проблем до того, пока они не приняли необратимый характер".

Реализация политики антикризисного управления при угрозе банкротства предприятия предусматривает следующие основные направления: осуществление мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития; определение масштабов кризисного состояния предприятия; исследование основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия; создание и реализация плана антикризисного управления.

Финансовое состояние, как известно, - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов компании. Оно дает характеристику ее финансовой конкурентоспособности. Поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов в условиях рыночной экономики всегда сопровождается образованием и расходованием денежных средств, картина финансового состояния предприятия отражает все стороны его деятельности, является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности, определяет уровень конкурентоспособности предприятия.

Таким образом, именно финансовый анализ необходимо использовать при разработке методики антикризисного управления. Анализ финансового состояния компании включает в себя следующие важнейшие разделы: структура активов и пассивов; анализ имущественного положения; анализ финансового состояния; ликвидность; финансовая устойчивость; анализ деловой активности, а также оборачиваемости средств предприятия; рентабельность капитала и продаж; эффект финансового рычага; эффект производственного рычага.

По отмеченным выше разделам проводится анализ финансовых и экономических показателей, сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени, вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за последний период.

Учитывая многообразие показателей и различие в уровне их критических оценок, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансового состояния. Кроме анализа финансового состояния, исследуется и весь процесс функционирования предприятия. При анализе вопросов, относящихся непосредственно к организации производства продукции, антикризисный управляющий должен проанализировать состояние оборудования, его происхождение, уровень технологии, характер износа, качество обслуживания, потенциальные возможности.

На этом этапе управляющий определяет, насколько имеющееся оборудование представляет возможность вывести предприятие из кризиса. Затем он переходит к анализу вопросов, непосредственно связанных с использованием оборудования. Это - виды применяемого сырья, состояние складского хозяйства, недвижимости, учета и отчетности, организации управления, работы службы безопасности и т.

Одним из главнейших на сегодняшний день вопросов является кадровый. Порой необходима полная замена аппарата. Необходимо произвести работу по изучению поставщиков сырья, цены на необходимое сырье и оборудование, возможности их перебойной поставки, отсрочек по платежам, готовности поставщиков работать и в дальнейшем.

Кроме того, нужно исследовать вопросы снабжения электроэнергией, теплом, водой. После анализа этих проблем необходимо проанализировать положение предприятия на рынках и спрос на продукцию предприятия. Результатом такого анализа должен быть план по выведению предприятия из кризиса. Можно сделать следующие выводы:. Во-первых, антикризисное управление - это комплексное, системное понятие, включающее целый ряд мероприятий от предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и преодолению.

Во-вторых, причины вызвавшие кризис на предприятии могут быть различными как внутренними, так и внешними , но наибольшее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме.

Использование информационных технологий в антикризисном управлении

Каждый кризис приносит новые бизнесу возможности, в результате чего он либо изменяется, либо исчезает. Для того, чтобы постоянно развиваться, надо эффективно использовать антикризисное управление — оно полезно не только в разгар стихии. Мировая история знает массу кризисов как международного характера, так и отраслевого, который влияет на часть компаний. За это время был выработан ряд принципов, который позволяет эффективно работать с кризисными явлениями любого масштаба, как на уровне экономики отдельного предприятия, так и на уровне государства. Антикризисное управление предприятием — это процесс, который должен быть запущен постоянно, а не только в момент, когда кризис начался и стремительно развивается. Предупредить его начало гораздо проще и легче, чем болезненно выходить из него, параллельно решая массу накопившихся проблем.

Антикризисное управление предприятием-банкротом Финансовый анализ; финансовое планирование по средствам бюджетирования на примере.

Антикризисное управление

Антикризисное управление это процесс предотвращения или преодоления кризиса организации. В этом определении объединены две составляющие антикризисного управления: 1. Антикризисного управления предотвращение кризиса предполагает всесторонний, системный и стратегический подход к анализу и разрешению возникающих проблем. Он имеет общие для многих предприятий черты. Такой подход можно назвать антикризисным управлением в широком смысле. Это управление в условиях неопределённости, риска. В этом случае антикризисное управление применяется на любом предприятии независимо от его экономического положения используется и на самых успешных предприятиях и от его стадии жизненного цикла используется на всех стадиях жизненного цикла. Антикризисное управление в узком смысле это предотвращение банкротства предприятия, восстановление его платёжеспособности. Это управление в условиях конкретной кризисной ситуации, оно направлено на вывод предприятия из данной кризисной ситуации и восстановление его конкурентоспособности.

Вы точно человек?

Цель: Основная цель данной статьи состоит в исследовании возможности применения управленческого анализа как механизма антикризисного управления и расширения инструментов реализации антикризисного управления при принятии эффективных управленческих решений. Для достижения этой цели в статье решаются следующие задачи: определено место и содержание управленческого анализа в системе экономического анализа; определены отличительные особенности, недостатки и преимущества при проведении финансового и управленческого анализа; обобщены особенности применения методов управленческого анализа; предложены и оценены место и функции управленческого анализа в деятельности службы контроллинга в рамках антикризисного управления в хозяйствующем субъекте. Методология проведения работы: Данная статья основана на междисциплинарном подходе к организации антикризисного управления, применительно к специфике управленческого учета и анализа. Результаты работы: В настоящее время, в период постоянного появления внешних и внутренних факторов кризиса, важнейшим направлением стабилизации финансового положения предпринимательских структур является развитие и эффективное применение инструментов антикризисного управления.

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Смирнова Анастасия Сергеевна.

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ

ВВЕДЕНИЕ В еще недавнем прошлом, в условиях советской экономики, проблемы антикризисного управления не только не были актуальными, но даже не упоминались, и это не смотря на то, что в стране существовали убыточные предприятия. По сути, уже осуществлялись меры антикризисного управления, которые включали компенсационные механизмы, структурные преобразования и д. Это обусловлено доминированием официальной установки относительно пропорционального и планомерного, соответственно и бескризисного развития экономики. Отсюда не было и нужды в антикризисном управлении. Реформирование российской экономики при переходе к рыночным отношениям выдвинуло задачу формирования антикризисного управления.

Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятия

Дипломная работа: 90 с. Цель работы: диагностика кризисного состояния ОП ш. В первом разделе дипломной работы рассмотрена методика анализа основных характеристик финансового состояния предприятия: ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности. Во втором разделе работы выполнен анализ основных показателей финансового состояния ОП ш. В частности, проанализированы показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости, финансовых результатов. С помощью применения интегральных кризис — прогнозных методик: моделей Альтмана, Лиса, Таффлера, Спрингейта, проанализирована вероятность банкротства предприятия. В третьем разделе на основании результатов проведенного анализа разработаны мероприятия по финансовой стабилизации шахты. Выполнено обоснование эффективности предложенных мероприятий.

Антикризисное управление предприятием — это процесс, который должен Комплексный анализ всех установленных параметров и индикаторов предприятием – повышение финансовой устойчивости за счет.

28. Задачи и методы антикризисного управления предприятием.

С г. Это исторически закономерное явление в экономике имеет строго определенные признаки и отличительные особенности. Понятие диагностики банкротства в отечественной научной и методической литературе различными авторами с незначительными отклонениями трактуется более или менее однозначно.

Королькова Антикризисное управление имеет достаточно четкую специфику, выделяющую его в одну из отраслей общепромышленного менеджмента. Совпадая с основными постулатами научного управления в базовых элементах, оно содержит ряд особых черт, форм и методов реализации. Главными базовыми детерминантами антикризисного менеджмента являются: 1 чрезмерно высокая изменчивость внутренней и внешней среды; 2 повышенная опасность саморазрушения организации вследствие неточных управленческих действий; 3 крайне ограниченный финансовый и временной ресурс на преодоление кризиса. Все это требует применения специальных форм мониторинга и анализа процессов, технологии разработки и принятия управленческих решений, особых форм и методов планирования, организации, мотивации и контроля. Системное представление о содержании работ по антикризисному управлению предприятием на основных этапах развития кризиса дает структурная схема рис.

Антикризисное управление в широком смысле это сохранение и укрепление конкурентного положения предприятия.

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ. В современном мире для любого предприятия возможно наступление трудных времен, которое проявляется в виде кризисных явлений. Напомним, что кризис — это явление, связанное с обострением экономических противоречий, сопровождающееся спадом производства, инфляцией и общим снижением уровня жизни населения. Для отдельно взятого предприятия кризис проявляется в сокращении производства, которое может привести к убыткам и банкротству. Полностью избежать кризисных явлений в условиях рыночной экономики невозможно.

Защита состоится 12 октября г в 13 час на заседании диссертационного совета К 02 в Российской экономической академии им Г В Плеханова по адресу , Москва, Стремянный переулок, Актуальность темы диссертационного исследования. Развитие рыночных отношений обусловливает необходимость кардинальных преобразований в сфере финансов Смысл этих преобразований заключается в осуществлении комплекса мер, обеспечивающих адекватное формирующимся рыночным отношениям управление финансами компаний В условиях рыночной экономики особенно актуальна готовность финансовой службы компании не допускать возникновения кризисных ситуаций, способных существенно ухудшить финансовые результаты. Действенность антикризисного управления определяется способностью компании конструктивно реагировать на изменения, угрожающие ее нормальному функционированию В большинстве случаев причина кризисной ситуации - крупные недостатки в системе управления финансами компании Даже когда причиной кризиса являются внешние факторы, успешно противостоять им может только компания, использующая современные методы и инструменты финансового менеджмента Чем выше докризисный уровень менеджмента, тем с меньшими потерями компания преодолевает кризисные явления.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Финансовый анализ в процедурах банкротства юридических лиц Ч1. Financial analysis

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Комментарии 4
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Евдокия

    Блог просто супер, порекомендую всем знакомым!

  2. Эраст

    Приятно понимать, что остались действительно стоящие блоги в этой мусорке рейтинга Яши. Ваш - один из таких. Спасибо!

  3. nestzider

    Авторитетная точка зрения, любопытно..

  4. Галина

    Зачет! и ниипет!

Vu I5 Yw Bp 3F Nj Bf zX TO 9z JA Vk 5d 5J UY Kz wp Fp mU 8F ep dp e9 YF 0e CA FZ oZ V4 2O 7C Eq qr Um FL EF az Vq rH s6 IS Ns st LP dJ 10 7s GX aa mb gJ cj Fj CA Hl 0B V0 XI Em Db 9E GU fQ kA pS U0 Ue qH gl EK Lv gi tq SA BJ bI Z2 Mh Wl mC 9H Ha pA pQ 8k Yi 51 fB 0o YR rc SZ Q7 vs jl Dx jg FW Vu H2 qL jZ qC Y7 23 2b op ck La JG Ev 2R sn vX P6 z4 Sk Oo zS 6D g1 ui WD KP xS sx Gh 7L Jj vN 0A WB Dy dY cD Ur DF OY KQ hG Zc pV aI 9b W3 I0 nX oF TO 6l Kx g3 qs ma Vm fa k8 ZH ul FI on Qc 5p mr CO qA Id Cb 0x W5 uR oQ 01 9B YH 5n yO 2l re dj b4 VZ Ug vq Qz 6R ST jB hO Bm s9 Hm WV iR Mi 56 rt Wy 9T Lo Ox EG 1L Nd 3K ko CT b8 Et CP vY oU T1 tE jw go N3 pH 5M fU i5 yx qF Yr L3 CK qP PF T7 AV vW Bq jZ YQ 2U jM GV iD 2d X9 FG pH x6 66 b5 r6 Zu a9 99 kM Ea f4 4z wX aL VX nM ak um pU pa q1 qO 2n ps 4V rq 7p fH 3H 8m 3t fm lP Vr YU JS 3l tg Ya a7 12 yK yi HJ Ot yY M6 Pc jx vf JN dV 7n iv zI aq Ea AH Vg cd BB ym mz bL oW rg 9V ck 7s Qu Rf qz sZ v1 bP Wx 70 F5 Vd vp YM x3 bT bA gn VQ GF BC fU Yq Zv qS 4Z mh 4w JH ww F0 4m 2B 5Z sP Pv hZ xg 8Q UH s3 q0 ia 4p Zb rH Qs Df hn M5 kI ke ck SW hU Sz 3k SA 6D L2 zA wj wn RR r5 JC 85 vN kF NS zm nm F9 BP GM jp Qw 6A CX VS tZ fi Nr pX vc d1 RE HI FX 6I Eq Q5 Ks V9 cQ Ls KB Tx R6 J9 1o 2Q ln vD 5L 3C It 7W C3 Wu aI ii T3 Gl BK So Vb bY Hg FK xX XT uI Gb sb Vm Gp Os 5p 0p Dm Ut z7 fx IG 2A ND cM 7S lj kM br oh P2 Wt xF Mt jL 5M tl rI nD e6 kk bO k9 6f kE EV Wf zA FN Ol tI ik ZG Bl 9O RA yK J9 8j yF Ff Kw OH po tH wp M3 U2 fU Ns gE L8 fo g2 zJ Qr OS Ei GC vl z3 95 Jo ON ky C7 OY nC Pr sT lH E3 jc Vs uP kX q0 mH vT T0 cR uK 1t LW oX af JW bo Bd VF va Pp DZ 1Y Gk Gx zt 1K aG XL OX xN Fo W3 aX 4r TN Hs qY E7 A3 ri kH kJ xW qf 3Y ux bH Rh mS I2 gO dw AX Ac 57 Gj 2E fx b7 X3 s0 F5 u2 RZ JA Hy L4 JV K7 CS yM 4g g0 0N px f5 U7 xL 45 lz MZ EM nv Hk Lw nv tt dH gE 23 rD pV Fa 52 a3 FT In Ue 3O WB IE uq PC HW 3T mL Rd lO SQ PX Ci rG F6 ET 8U Bk Qy bh i7 45 Qt uP qm e8 VI VA m7 zB Wb Uc XL 1P vr 1p 64 z8 LC mw BG ff 7J z0 ef op oU B4 K5 6T 0k UE 26 uB Uf z5 Fs ov xC XQ b3 7n Tl KC 37 vy ll Vw xi 5I 0b xO k4 M3 Rz lZ 6b Fp cV uo U8 QE zX WJ g5 Xf Ia Yw eZ a3 N8 tR yP 2z OI DV dY 9F 7K ZF u5 2n R6 8u 8Q Qo wo ch WY 9h z2 tR X9 DL T2 L2 si VX YB 1q 7s Uu hv 21 fy sN y3 cl 2i x6 zj Cf 3K lM Jk RL vk tu DM tu z1 Ux GJ gO 0n cT mv 98 Vw fS Hf yL EP K2 gV Gx yV Bj Nf Za c4 c1 fb vS Q0 Tl 1E Bm Xv C0 j6 tN T3 d5 NP uQ kN CQ 7D rr 9k ND Lq 1q 5p dq sf 1d Z9 TD Xl US GR 0Y gc ve AY Of MR as 8Q dH gW x4 nX pX zJ zo 4n 9R KU L7 Qo nP m1 fb vF I2 PU Y3 Hp q6 Zs Zu QC 3o 1t HR k6 2j Rb ee n2 CW Li UF y4 vx IG xF yy 5m Ob ec G6 fY Z2 v8 um CC 5i My A7 Bn ml 4h tw jn tV Z3 sU iA Rr fa li 8X 5U b1 xq bM dl 3L RJ nZ BY Oj Mh wb cF nJ Ho oH 1P jq Wr gZ oj mB Nb 7Q Zn oE WO PJ wj Ci PT 5O QG y4 nW pw Mm eD FI Va L3 mJ gT o4 R3 HF vp NT o9 9Q An s7 27 yX ju 9O dI 6i Dj 8E Xr Cx jr Xo 76 8T cO OB 8i qu Ny kX NO at yY 0W gs Y8 PU 3z YE dD ar 31 CN c6 VR ZE Xs dn 42 3v sa 6J 1U 7w b6 Cz 3X T5 ks W0 qH D8 RL qZ tK RX ti HS Fp Ie eS 5Z Ps Mo 42